Le titan allemand du commerce électronique automobile est sur le point de vivre un moment décisif dans son parcours. La société basée à Berlin a confirmé son projet d’entrée en bourse sur la place financière de Francfort durant le second trimestre 2025, une manœuvre capitale destinée à renforcer sa position sur le segment professionnel européen.
Cette démarche s’inscrit dans une dynamique de croissance soutenue qui a propulsé l’entreprise au rang de référence continentale. Créée en 2008, la société a su capitaliser sur la digitalisation croissante du secteur automobile pour s’imposer comme un acteur incontournable de la vente de composants en ligne.
Des performances financières robustes alimentent l’ambition boursière
Les résultats 2024 témoignent de la solidité du modèle économique développé par l’entreprise. Avec un chiffre d’affaires approchant 1,6 milliard d’euros et un EBITDA ajusté de 151 millions d’euros, la société affiche une marge opérationnelle de 10%, reflétant l’efficacité de son approche commerciale.
La croissance s’avère particulièrement soutenue avec une progression annuelle moyenne de 17,5% entre 2022 et 2024. Cette performance s’appuie sur un modèle dit « Capex-Light », caractérisé par des besoins d’investissements réduits et une conversion de trésorerie élevée atteignant 93%.
L’année 2025 valide cette tendance haussière avec un premier trimestre témoignant d’une hausse significative de 21% du chiffre d’affaires, atteignant 427 millions d’euros. Cette progression s’observe particulièrement sur les marchés français (+34,5%) et allemand (+12,9%), témoignant d’une expansion géographique maîtrisée.
Le segment professionnel, nouveau moteur de développement
La transformation la plus significative concerne l’essor du segment Business-to-Business, devenu le principal catalyseur de croissance. Les recettes issues du segment professionnel ont bondi de 174% en douze mois, démontrant la justesse de cette orientation commerciale.
Introduite en France en 2022 sous la marque Autodoc Pro, cette proposition spécifique pour les ateliers et garagistes a vite rencontré un franc succès. Après son déploiement aux Pays-Bas en 2024, l’expansion se poursuivra cette année vers l’Allemagne, l’Autriche, la Belgique et l’Italie.
Cette stratégie d’élargissement s’accompagne d’un enrichissement du catalogue avec l’intégration de nouveaux segments comme l’outillage et les composants pour véhicules électriques. Le volume d’affaires B2B a grimpé de 18 millions d’euros en 2023 à 68 millions d’euros en 2024, constituant aujourd’hui 4% de l’ensemble des revenus.
Une opération financière sans levée de capitaux
Contrairement à de nombreuses introductions en bourse, l’opération prévue ne vise pas à lever de nouveaux fonds. Il s’agira d’un placement secondaire exclusivement réservé aux investisseurs institutionnels, permettant aux actionnaires actuels de céder une partie de leurs participations.
Les fondateurs et le fonds Apollo Global Management, entré au capital en 2024, pourront ainsi ajuster leur exposition tout en maintenant leur engagement dans l’entreprise. Cette approche témoigne de la solidité financière de la société qui ne nécessite pas d’apport de capitaux externes pour financer sa croissance.
L’opération se déroulera sur le segment « prime standard » de la Bourse de Francfort, imposant des exigences renforcées en matière de transparence financière et de communication avec les investisseurs.
L’enjeu crucial de la valorisation
La réussite de cette introduction dépendra largement du niveau de valorisation retenu. Lors de l’entrée d’Apollo en 2024, l’entreprise était évaluée à 2,3 milliards d’euros. Les observateurs scruteront attentivement le prix d’introduction, certains analystes évoquant une valorisation potentielle dépassant 3 milliards d’euros.
Cette opération marque une étape stratégique dans l’évolution d’Autodoc, lui offrant une visibilité accrue et une liquidité renforcée pour accompagner son expansion européenne, particulièrement dans le segment professionnel en forte croissance.
